سورپرایز بانک مرکزی برای دلار - مهسان بلاگ

به گزارش خبرنگاران، بیانیه بانک مرکزی در روز 4شنبه در نوع خود بی سابقه بود. سیاست گذار پولی بدون معطلی در پیچ و خم شورای پول و اعتبار از ابزار سیاست پولی که یک ابزار کوتاه مدت است در جای خود استفاده کرد. بنابراین بر اساس مفاد دستورالعمل عملیات بازار باز و اعطای اعتبار در قبال اخذ وثیقه توسط بانک مرکزی نرخ سود سپرده گذاری نزد بانک مرکزی با 2 واحد درصد افزایش در سطح 12 درصد مشخص شد.

اما این گزاره چه معنی دارد؟ بانک مرکزی در 10 خردادماه، یک دالان برای نرخ سود در بازار بین بانکی تصویب نموده بود. در این مصوبه، نرخ سود سپرده گذاری بانک ها نزد بانک مرکزی (نرخ کف دالان) 10 درصد و نرخ سود اعتبارگیری از بانک مرکزی (سقف دالان) 22 درصد مشخص شده بود. حال با افزایش نرخ کف دالان نرخ سود بانکی، بانک مرکزی این دالان را تنگ تر می نماید در حقیقت، با این سیاست بانک مرکزی به سپرده گذاری بانک ها نرخ سود بیشتر می دهد، در واقع به دنبال آن است که نقدینگی را از بازارها جمع کند.

علاوه بر این موضوع باعث می گردد که به تناسب آن نرخ بهره در بازار بین بانکی افزایشی گردد؛ در نتیجه اثر آن در سایر نرخ های بازار نیز منعکس گردد و سرمایه گذاری در ریال، جذاب تر از قبل می گردد. موضوعی که در جهت عکس تمایلات روزهای اخیر، مبنی بر سرمایه گذاری در دلار است.

بانک مرکزی دو دلیل برای اجرای این سیاست اعلام نمود، نخست اینکه رشد مالی غیرنفتی مثبت بوده، بنابراین این سیاست اثر تخریبی در جهت رشد مالی نخواهد داشت، موضوع دیگر این است که نرخ تورم کنونی از تورم هدف که 22 درصد بوده، فاصله گرفته است. بنابراین احتیاج است که بانک مرکزی، در سیاست های پولی خود تجدید نظر کند تا با این تصمیم نرخ تورم در ماه های آینده دوباره در جهت هدف مشخص شده حرکت کند. در حقیقت این سیاست یاری می نماید که بخشی از منابع بانک مرکزی، بدون وجود ریسکی در بانک مرکزی قرار گیرد و بانک مرکزی در قبال این منابع نرخ سود بالاتری به بانک ها اعطا می نماید.