بورس بازی با درس های 99 - مهسان بلاگ

به گزارش دنیای اقتصاد؛ به نظر می رسد با وجود احتیاط، اما هیجان های توخالی به حداقل رسیده و تعقل و تفکر جای آن را گرفته است؛ درسی که تجربیات یک سال گذشته سهامداران در صعود پرشتاب ماه های نخست سال 99 و پس از آن نزول فرسایشی 10ماهه به بورس بازان داد. گویا دیگر نباید در رویای کسب سود های بادآورده نشست.

خوش بین، اما محتاط

بازار سهام در دومین روز هفته شاهد تداوم بهبود تقاضا در بسیاری از نماد ها بود. در این روز شاخص کل بورس نتوانست به مقدار روز شنبه بر ارتفاع خود بیفزاید، با این حال از راستا صعودی هم بازنماند و پیروز شد در سرانجام معاملات روز یکشنبه به اندازه 8700 هزار واحد پیشروی کند. به موجب این پیشروی نماگر اصلی بازار به سطح یک میلیون و 360 هزار واحد رسید. ثبت چنین رقمی به معنای افزایش 65/0درصدی میانگین وزنی قیمت سهام مورد معامله در بورس یکشنبه و افزایش ارتفاع 4درصدی دماسنج تالار شیشه ای از ابتدای سال 1400 بود.

آنالیز آمار و ارقام موجود در بازار سهام نشان می دهد که رشد دیروز شاخص کل و نماد های معامله شده در این بازار تا حد زیادی تحت تاثیر خوش بینی ایجادشده به واسطه داد و ستد های روز شنبه بوده است. لازم به یادآوری است که در روز یادشده شاخص کل به اندازه 66/2درصد رشد کرد و بیش از 300 میلیارد تومان از پول حقیقی ها به طور خالص وارد بورس شد.

در پی همین امر طی روز گذشته خالص تغییر مالکیت حقوقی هم چندان افزایش نیافت و در نهایت فعالان حقوقی بازار تنها 52 میلیارد تومان از سهام سرمایه گذاران حقیقی را خریدند. اینطور که به نظر می آید، فروکش کردن انتظارات در جهت افزایش قیمت دلار توانسته اندکی از عطش خرید سهام بکاهد. ضمن آنکه افزایش انگیزه برای شناسایی سود از سوی فعالانی که روز شنبه را با رشد پرشتاب قیمت ها سپری کردند، امری طبیعی بود.

در بعد ارزش معاملات خرد هم بورس روز گذشته تغییرات چندانی را شاهد نبود. در این روز ارزش معاملات خرد در حالی به حدود 4723 میلیارد تومان افت کرد که در خلال معاملات نخستین روز هفته سنجه یادشده به حدود 5050 میلیارد تومان رسیده بود. چنین تغییری البته چندان در بازار این روز ها ملموس نخواهد بود؛ چرا که جو حاکم بر معاملات این روز ها بیش از هر وقت دیگری سرمایه گذاران را به احتیاط وامی دارد.

درس های ابرنوسان برای سرمایه گذاران

علت احتیاط در چه چیزی نهفته است؟ سرمایه گذاران که تا همین یک سال قبل آنقدر بی محابا اقدام به خرید و فروش سهام در روز های رونق می کردند، برای چه این روز ها تا این حد با احتیاط به خرید و فروش سهام می پردازند؟ برای پاسخ به این دو سوال باید ابتدا به این نکته توجه کرد که پس از آغاز ریزش شاخص کل بورس در تاریخ 20 مردادماه سال قبل تا به امروز فعالان بازار سرمایه به ویژه سهامداران خرد تجربه ای تلخ را پشت سر گذاشته اند.

در حالی که از ابتدای سال گذشته تا قبل از تاریخ یادشده بسیاری از سرمایه گذاران با اتکا به جریان سنگین ورود پول حقیقی تقریبا بدون احتیاط اقدام به خرید سهم در بازار می کردند و هر چه می خریدند، سودی عجیب به خانه می بردند، اما برای 10 ماه نه تن ها هر روز شاهد آب شدن سرمایه های خود در بازار بودند، بلکه هر روز را با آرزوی نقدکردن و خروج از بازار پشت سر می گذاشتند.

افزایش تعداد نوحقیقی ها و بیشتر افراد تازه وارد به بورس در یک ماه سرانجامی رونق بورس سبب شد افت شاخص بورس در عمل به بسیاری از سرمایه گذاران تازه وارد در این بازار صدمه بزند و ضمن کاهش اعتماد آن ها به بازار سهام و سازوکار آن در عمل آن ها را به احتیاط بیشتر وادارد. در این میان احتیاط کردن ابدا رویکرد بدی برای سرمایه گذار نیست، اما باید به این نکته هم توجه داشت که این نوع احتیاط نه صرفا از روی پختگی و در نظر گرفتن تمامی جوانب مشرف بر امر سرمایه گذاری بلکه بیشتر به علت ترس از تغییر جهت یکباره بازار یا تغییر قوانین حاکم بر آن است.

این روز ها بورس بازان تا حدودی آب دیده شده اند و این بار قصد دارند اقبال خود را در سهامی بیازمایند که از حداقل های لازم برای سودسازی بیشتر برخوردارند. مضاف بر اینکه گذر زمان در طول یک سال گذشته و فرایند منفی پرقدرتی که تا همین یکی دو ماه اخیر ادامه داشت، باعث شده بسیاری از فعالان بازار سهام با ضرر های هنگفتی در حدود 70 یا 80 درصد روبرو شوند.

تمامی این عوامل سبب شده حتی با وجود بروز نشانه هایی از موج نو صعودی بازار و ظهور دوباره سیگنال فروشان در تلگرام و فضای مجازی، کمتر کسی مشتاق پذیرش ریسک نامتعارف در میان سرمایه گذاران خرد باشد.

تداوم رشد، اما نه یکدست

دقیقا به علت وجود احتیاط در میان سرمایه گذاران است که حتی افزایش قیمت دلار در روز های اخیر هم نتوانست پول های پارک شده را به شکلی بی حساب و کتاب وارد طرف تقاضای بازار سهام کند. بر این اساس در روز های اخیر در شرایطی شاخص اصلی بورس همچنان به راستا صعودی آهسته و پیوسته خود ادامه داده است که هرچند یک یا دو صنعت پیروز به ربودن گوی سبقت از سایر صنایع می شوند و با جذب نقدینگی حقیقی به صدر لیست صنایع مجذوب نماینده و در بازار سرمایه قدم می گذارند، اما عنان تغییر مالکیت ها همه روزه در دست سهامداران خرد نیست

بر این اساس طی روز گذشته هر چند 18گروه پیروز به جذب نقدینگی حقیقی شدند، اما کلیت این نسبت برای بورس طی روز یکشنبه به اندازه 52 میلیارد تومان منفی بود. گفتنی است که بیشتر سرمایه های حقیقی در نماد معاملاتی حتاید وارد شده است.

همان طور که گفته شد، آب دیده شدن سرمایه گذاران، الگوی رفتاری آنان را نسبت به سال قبل دگرگون نموده و سبب شده شاهد کوچ پول میان گروه های مختلف باشیم. روز گذشته در حالی شرکت های فعال در صنعت حمل ونقل مورد توجه خریداران قرار گرفتند که روز قبل از آن شرایط به نفع سرمایه گذاران در محصولات شیمیایی بود.

شرایطی که به واسطه گزارش های فصلی و ماهانه مجذوب نماینده از بعضی زیرمجموعه های این گروه طی روز های اخیر ایجاد شد و همچنان هم تا حدودی ادامه دارد. در روز های پیش از آن هم احتمال تطابق قیمت سنگ آهن فراوری داخل با قیمت های جهانی همین شرایط را در گروه کانه های فلزی پدید آورده بود.

بر این اساس می توان این طور تلقی کرد که در شرایط کنونی به دلایلی که پیش تر توضیح داده شد، سرمایه در میان گروه های مختلف به کوچ نشینی پرداخته و به همین علت به جای آنکه رشدی یکدست را در بازار نمایان کند، خود را در قالب رشد آهسته، اما پیوسته شاخص در هر روز نشان می دهد.

در اینجا مساله مهمی که توجه به آن اهمیت بسیاری دارد، این است که علت چنین رفتاری، معقول شدن رفتار سرمایه گذاران نسبت به گذشته و به ویژه سال قبل است. در حالی که طی نیمه نخست سال 99 سرمایه گذاران اقدام به خرید هر سهمی می کردند، در حال حاضر رشد قیمت سهام همه را بر آن داشته تا با دقت و توجه به مسائل بنیادی گزینه های سرمایه گذاری مطمئن را در بازار رصد و پیدا نمایند.

در چنین شرایطی طبیعتا تمامی نماد ها مجال رشد نخواهند داشت تا اینکه جریان ورودی به نماد های یادشده کم کم برای ورود به نماد های دیگر هموار گردد. انتظار می رود در شرایطی که بهای دلار در سطح فعلی پایدار بماند و قیمت های جهانی هم با همین فرایند فعلی به راستا خود ادامه دهند، فضای یادشده در بورس و فرابورس پایدار بماند. با این حال در صورت ارائه سیگنال های تورمی یا حتی سرکوب آن، این انتظار هم وجود دارد که بازار با نگاهی متفاوت به خرید و فروش سهام بپردازد.

گروه آبان لوکس: گروه ساختمانی آبان: بازسازی ساختمان و تعمیرات جزئی و کلی و طراحی ویلا و فضای سبز و روف گاردن، طراحی الاچیق، فروش درب های ضد سرقت را زا ما بخواهید.